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Veröffentlicht von M.G. Börsen-Service am 20.09.2013

Eine exklusive Leseprobe des Börsenbriefs der Ausgabe vom 20.09.2013:

Börsenbrief Cleverselect Investments
Cleverselect Investments

M.G. Börsen-Service - veröffentlicht diesen Börsenbrief seit August 2008

Delticom AG – übernimmt Tirendo

Das Unternehmen wurde 1999 gegründete und bietet Privat- und Geschäftskunden in mehr als 100 Online-Shops in 42 Ländern Reifen für Autos, Motorräder, Fahrräder, Lkw und Busse sowie verschiedene Ersatzteile an.

In dieser Woche wurde bekannt, dass das Unternehmen für 50 Mio. € den Konkurrenten Tirendo übernehmen wird.

Die Übernahme soll aus liquiden Mitteln und Krediten finanziert werden.

Mit der Übernahme baut das Unternehmen seine Position als europäischer weiter Marktführer aus. Durch den Zusammenschluss ist mit Synergieeffekten im Einkauf und der Logistik zu rechnen.



Das erste Halbjahr war durchwachsen. Im ersten Halbjahr konnte der Umsatz um 9,80% auf 212,20 Mio. € gesteigert werden. Allerdings brach das EBIT um 32,80% auf 8,90 Mio. € ein. Netto blieben nur 6,0 Mio. €, nach 8,80 Mio. € über.

Aufgrund des wetterbedingten verspäteten Saisonauftakts lief auch im zweiten Quartal das Geschäft mit Sommerreifen durchwachsen.

Nach Informationen des Wirtschaftsverbandes der deutschen Kautschukindustrie wurden in den ersten sechs Monaten des Jahres 12,3% weniger Pkw-Sommerreifen als im Vorjahr verkauft.



Die Börse war mit der Übernahme zufrieden – die Aktie konnte deutlich zulegen und stand kurz vor einem Kaufsignal.

Delticom wird von der Börse mit 497 Mio. € bewertet. Der Jahresgewinn sollte im Hinblick auf die Übernahme zwischen 15 und 18 Mio. € liegen.

Demnach liegt das KGV zwischen 27,61 und 33,13, was auf den ersten Blick kein Schnäppchen mehr ist. Kann Tirendo erfolgreich integriert werden und der Markt erholt sich wieder, dann ist ein Jahresgewinn von über 50 Mio. durchaus realistisch.

Das Unternehmen ist durchaus interessant und hat noch Wachstumspotenzial – wir setzen die Aktie zunächst nur auf unsere Watchlist – entpuppen sich die Kaufsignale beim DAX und Dow Jones als Bullenfalle, dann wird es auch diese Aktie nicht leicht haben.

Der obige Artikel stellt die Meinung des genannten Autors und/oder der genannten Börsenbrief-Redaktion dar und ist als unverbindliche Information anzusehen und keine Anlageempfehlung.


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