Muehlhan: nimmt Dividendenzahlung auf

Aber mit dem endgültigen Zahlenwerk gab es noch mal eine kleine Überraschung: 6 Cent werden als Dividende je Aktie ausbezahlt – erste Gewinnbeteiligung für die Aktionäre seit dem Börsengang im Oktober 2006. Ein Knaller ist es freilich mit rund 2% Dividendenrendite nicht. Aber es zeigt, dass das Management von einer mittlerweile nachhaltigen Trendwende im Geschäft ausgeht. Seit unserem letzten Beitrag meldete das Hamburger Unternehmen, dass man erneut einen Auftrag für ein Schiff der US-Navy im Wert von 2,8 Mio. EUR gewonnen hat. Auch aus China erhielt man einen Auftrag. Der Markt für Korrosionsschutz bei Schiffen wächst also nach wie vor beständig. Bedenken Sie überdies: In der Wirtschaftsflaute dürften etliche kleinere Mitbewerber von Muehlhan aus dem Rennen ausgeschieden sein. Das ist gut für die Margen. Wir könnten uns übrigens vorstellen, dass Muehlhan in absehbarer Zeit das »Entry Standard«-Segment verlässt. Mit voraussichtlich mehr als 200 Mio. EUR Umsatz in diesem Jahr, rund 6 Mio. EUR EBIT und ca. 2.000 Mitarbeitern ist man hier doch etwas deplatziert. Und mehr Analysten-Coverage wäre auch gesichert – aktuell ist die doch außerordentlich dünn. Muehlhan kauft übrigens nach wie vor eigene Aktien zurück. Bis letzte Woche waren es über 431.000 Stück! Das Programm läuft noch bis Ende Oktober 2010 und wirkt unterstützend auf den Kurs. Eine Marktkapitalisierung von rund 57 Mio. EUR ist hier klar ausbaubar. Unser Kursziel 3,90 EUR kennen Sie.