Laufende Gewinnausschüttungen erhöhen Anlageerfolg

Bereits Michael O‘Higgins Investmentstrategie „Dogs of the Dow“ aus dem Jahre 1991 zeigte, dass man mit Dividendentiteln deutlich besser fährt. Denn in der Regel ist die Dividendenrendite, also der Dividendenertrag im Verhältnis zum jeweiligen Aktienkurs, nur dann sehr hoch, wenn das Unternehmenspapier vom Markt unterbewertet ist. In Aufwärtsphasen profitieren diese Papiere dann oft überdurchschnittlich. Neben der Höhe der Rendite ist jedoch auch entscheidend, wie hoch die Ausschüttungsquote ist, also der Anteil, der vom erwirtschafteten Gewinn an seine Unternehmenseigner ausbezahlt wird. Je niedriger die Quote ist, umso wahrscheinlicher ist, dass das Unternehmen auch in Zukunft diese Dividende zahlen kann. Die Ausschüttungsquote entscheidet somit über die Nachhaltigkeit.

Wie wichtig die Dividende für ein Aktieninvestment ist, zeigte auch eine Studie der Fondsgesellschaft Allianz Global Investors. Danach wurde die annualisierte Gesamtrendite der Aktienanlage für den MSCI Europe im Zeitraum von 1970 bis zum Jahre 2011 zu rund 43 Prozent durch den Performance-Beitrag der Dividenden bestimmt.

Einer der besten aktiv gemanagten Fonds im Bereich Aktien weltweit mit Bestbewertungen bei FWW und Lipper ist der DWS Top Dividende (WKN: 984811), der weltweit breitgestreut in diejenigen Aktien investiert, die eine höhere Dividendenrendite als der Marktdurchschnitt erwarten lassen. Im Schnitt liegt die Dividendenrendite des Gesamtportfolios zwischen 4,0 und 4,5 Prozent. Stark gewichtet mit rund zwei Prozent sind Werte wie Unilever, NTT Docomo, KT&G Corp., Nestle, Koninklijke KPN oder Intel. Im Fonds waren zum Jahresende 2011 6,3 Mrd. EUR investiert. Das liegt wohl auch an der überzeugenden Performance der vergangenen Jahre. Seit Auflage im Jahr 2003 erzielte der Aktienfonds ein Plus von 127 Prozent. Auf Dreijahressicht konnte er um knapp 65 Prozent zulegen.

Anleger sollten jedoch bei dem auch sparplanfähigen Fonds ihr darin investiertes Geld langfristig anlegen. Auf kurze Frist hinkt der Fonds mit +2,23 Prozent seit Jahresbeginn dem derzeit stark steigenden Markt hinterher. Das dürfte auch an der vergleichsweise defensiven Aufstellung mit einer geringeren Volatilität des Fonds mit 11,19 Prozent auf 3-Jahressicht gegenüber dem Sektor (15,24 Prozent) liegen. Erträge werden jährlich ausgeschüttet.