First Solar - Neue Struktur zahlt sich aus: Teilverkauf
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Gestern Abend hat First Solar Quartalszahlen veröffentlicht. Dank des Verkaufs eines Solarkraftwerks zu einem wesentlich höheren Preis als zuvor kalkuliert verdreifachte sich der Gewinn, der Umsatz sprang um 43% an. das ist natürlich keine nachhaltige Entwicklung, der Verkauf von Unternehmensteilen ist stets eine einmalige Angelegenheit. Im Fall von First Solar ist das jedoch ein wenig anders zu beurteilen. Gemeinsam mit SunPower hat First Solar das Unternehmen 8point3 Energy Partners gegründet.
8point3 hat sich auf den Betrieb von Solarkraftwerken spezialisiert, kalkuliert langfristig und bietet Anlegern einen gut kalkulierbaren Rückfluss (Rendite) über viele Jahre. Das ist ein völlig anderes Geschäft als die Entwicklung und der Verkauf von Solaranlagen, wie es SunPower und First Solar betreiben. Ursprünglich hatten beide Solarunternehmen den Betrieb von Solaranlagen als glättende Umsatzstütze eingeführt, denn der Verkauf von anlagen (Maschinenbau) ist extrem schwankungsanfällig.
Doch es hat sich gezeigt, dass Anleger mit den entstandenen Zwitterunternehmen nichts anzufangen wussten: Entweder Anlagenbau, oder Versorger. es gibt wenige Anleger, die beides in einer Aktie suchen. So wurden die Geschäftsbereiche ausgegliedert und 8point3 beschafft sich nun Anlagekapital, das einen verlässlichen, gut kalkulierbaren Rückfluss erwarten.
Dank des günstigen Zinsumfelds ist es für viele institutionelle Anleger attraktiv, Geld in 8point3 zu parken. die Nachfrage ist groß, entsprechend hoch ist der Preis, den First Solar für den Verkauf von Solarkraftwerken verlangen kann.
Aus dem Verkauf ergab sich ein Mehrerlös von 175 Mio. USD für First Solar, der sich in einem Gewinnsprung von 0,87 USD je Aktie im Vorjahresquartal auf nunmehr 3,38 USD/Aktie widerspiegelt, erwartet waren 1,55 USD je Aktie worden. Der Umsatz stieg um 43% auf 1,27 Mrd. USD.
Es befinden sich noch eine Reihe weiterer Beteiligungen bei First Solar, die in den kommenden Quartalen an 8point3 übergeben (verkauft!) werden sollen. Entsprechend erwarten Anleger nun weitere Bewertungsgewinne.
Die Aktie von First Solar ist heute um 12% angesprungen. Es trennt sich die Spreu vom Weizen, denn gleichzeitig notiert SolarCity nach einem enttäuschenden Quartalsergebnis heute mit 20% im Minus.
Wir haben First Solar zu 51,40 Euro und zu 41,32 Euro nachgekauft, aktuell notiert die Aktie bei 52,03 Euro. Ich würde zu Kursen über 52 Euro die Hälfte unserer Position verkaufen.
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