Ahold N.V – operativ weiter schwach
Veröffentlicht von
M.G. Börsen-Service
am
06.06.2013
Hollands größter Einzelhandelskonzern, die Ahold N.V., legte in dieser Woche ihre Quartalszahlen vor und enttäuschte die Märkte.
Die Umsätze kletterten in den ersten drei Monaten um 4,10% auf 10,12 Mrd. €. Auf den beiden wichtigsten Märkten, den Heimatmarkt und die USA, stiegen die Umsätze flächenbereinigt um 2 bzw. 2,10%.
Das EBIT (Gewinn vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen) brach um 16,50% auf 345 Mio. € ein. Abzüglich der Belastung durch die neue Regelung bei den US-Pensionszahlungen, liegt das operative Ergebnis noch auf Vorjahresniveau.
Der Konzernüberschuss schoss Dank des Verkaufs der Beteiligung an der schwedischen Supermarktkette ICA von 285 Mio. € auf 1,95 Mrd. € nach oben. Der Verkauf trug 1,75 Mrd. € zum Konzernüberschuss bei.
Einen Großteil des Geldsegens will Vorstandchef Boer an die Aktionäre weiterreichen, indem er das bestehende Aktienrückkaufprogramm von 500 Mio. € auf 2 Mrd. € aufstockt. Der Markt war enttäuscht – nach der Publikation der Geschäftszahlen verlor die Aktie über 3%. Das operative Geschäft hat sich nicht bessert- auch wenn man den Effekt der US-Pensionszahlungen herausrechnet.
An der Börse wird das Unternehmen mit 12,50 Mrd. € bewertet. Der Nettogewinn lag 2012 bei 940 Mio. €. 2013 sollen es operativ über 1 Mrd. € werden. Demnach liegt das KGV bei rund 12, was noch vertretbar wäre.
Bevor wir hier einsteigen, legen wir uns lieber die Metro-Aktie ins Depot. Hier ist die Bewertung deutlich günstiger und die Risiken überschaubarer.
Das EBIT (Gewinn vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen) brach um 16,50% auf 345 Mio. € ein. Abzüglich der Belastung durch die neue Regelung bei den US-Pensionszahlungen, liegt das operative Ergebnis noch auf Vorjahresniveau.
Der Konzernüberschuss schoss Dank des Verkaufs der Beteiligung an der schwedischen Supermarktkette ICA von 285 Mio. € auf 1,95 Mrd. € nach oben. Der Verkauf trug 1,75 Mrd. € zum Konzernüberschuss bei.
Einen Großteil des Geldsegens will Vorstandchef Boer an die Aktionäre weiterreichen, indem er das bestehende Aktienrückkaufprogramm von 500 Mio. € auf 2 Mrd. € aufstockt. Der Markt war enttäuscht – nach der Publikation der Geschäftszahlen verlor die Aktie über 3%. Das operative Geschäft hat sich nicht bessert- auch wenn man den Effekt der US-Pensionszahlungen herausrechnet.
An der Börse wird das Unternehmen mit 12,50 Mrd. € bewertet. Der Nettogewinn lag 2012 bei 940 Mio. €. 2013 sollen es operativ über 1 Mrd. € werden. Demnach liegt das KGV bei rund 12, was noch vertretbar wäre.
Bevor wir hier einsteigen, legen wir uns lieber die Metro-Aktie ins Depot. Hier ist die Bewertung deutlich günstiger und die Risiken überschaubarer.
