Erinnern Sie sich noch an die weit verbreitete Trübsal vor genau einem Jahr? An das Jahr 2008 mit seinen schwerwiegenden Verlusten durch praktisch sämtliche Aktienindizes? Wie weggeblasen ist diese Trübsal zum Jahreswechsel 2009/10. Doch erst nachdem sich die weltweiten Börsen bis in den März 2009 hinein auf neue Zehnjahres-Tiefststände herunter geknüppelt sahen, war es genug des zeitgeistkonformen Pessimismus: Seither haben sich viele Indizes in ihrem Wert praktisch verdoppelt. Auch zu recht?

Nach ihrem spektakulären Schachzug – dem gemeinsamen Vertrieb von Produktionsmaschinen für Solarzellen – hatten wir Ihnen die beiden TecDax-Unternehmen Manz Automation und Roth & Rau Ende Januar zum Kauf empfohlen.

Eine „absurd niedrige Bewertung“ stellte der Vorstandsvorsitzende Manfred Kastner in der ersten Jahreshälfte fest, als die Aktien des Ölfeld-Service-Unternehmens bis auf unter 2 Euro abgetaucht waren. CAToil jedoch hatte allein mehr an Neuinvestitionen getätigt, als die seinerzeitige Marktkapitalisierung betrug. Derweil hat Vorstandsmitglied und Hauptaktionärin Anna Brinkmann durch weitere Zukäufe ihren Anteil, direkt und indirekt, auf mehr als 40 % aufgestockt – schauen wir also, ob das ein guter Zug von ihr war.

Die Saarbrücker Gesellschaft wurde im Jahr 2000 gegründet und gehört hier zu Lande zu den Pionieren der Nanotechnologie. Ihre Kernkompetenz betrifft die nanotechnologisch optimierte Herstellung von Hochleistungskeramiken, die derzeit vor allem in zwei Anwendungsrichtungen zum Einsatz kommen: in Systemen zur Wasserfiltrierung sowie in Beschichtungen für Brenn- und Abgassysteme.

Hinweis: In der Rubrik „Börsengeflüster“ präsentieren wir Ihnen in loser Abfolge interessante Gerüchte und Hintergründe aus dem Markt. Da der Wahrheitsgehalt von Gerüchten naturgemäß nicht genau überprüfbar ist, sollten Sie sich immer auch des erhöhten Risikos einer daraus abgeleiteten Anlageentscheidung bewusst sein.

Die jüngste Korrektur der Märkte, die vor allem auf die wieder wachsenden Zweifel an der Nachhaltigkeit der wirtschaftlichen Erholung zurückzuführen ist, hat sich auch bei vielen Maschinenbauern in Kursverlusten niedergeschlagen. Dies haben wir genutzt, um den im Rahmen der Serie vorgestellten Wert Demag Cranes in unser Langfristdepot aufzunehmen. Kaum weniger aussichtsreich schätzen wir unseren aktuellen Kandidaten, die börsennotierte MAN-Tochter Renk, ein, die auch in der Krise mit einer außerordentlich hohen Profitabilität glänzt.

Hinweis: In der Rubrik „Börsengeflüster“ präsentieren wir Ihnen in loser Abfolge interessante Gerüchte und Hintergründe aus dem Markt. Da der Wahrheitsgehalt von Gerüchten naturgemäß nicht genau überprüfbar ist, sollten Sie sich immer auch des erhöhten Risikos einer daraus abgeleiteten Anlageentscheidung bewusst sein.

Hinweis: In der Rubrik „Börsengeflüster“ präsentieren wir Ihnen in loser Abfolge interessante Gerüchte und Hintergründe aus dem Markt. Da der Wahrheitsgehalt von Gerüchten naturgemäß nicht genau überprüfbar ist, sollten Sie sich immer auch des erhöhten Risikos einer daraus abgeleiteten Anlageentscheidung bewusst sein.

Sehr gut hat sich unsere MDax-Empfehlung Gerresheimer seit unserem letzten Update vom Frühjahr 2009 entwickelt. Die Aktien des Düsseldorfer Primärverpackungsspezialisten kamen Mitte Juni 2007 zu 40 Euro deutlich zu teuer an die Börse, mussten in einem langen Konsolidierungsprozess erst ihren wahren Wert finden (zwischenzeitlich nur noch 13 Euro), um jetzt den Blick auf die Zukunft frei zu haben. Und diese sieht alles andere als schlecht aus.

Nachdem ein möglicher Aufschwung lange Zeit nur aus volkswirtschaftlichen Frühindikatoren ablesbar war, sehen nun auch die Unternehmen des Maschinen- und Anlagenbaus langsam Licht am Ende des Tunnels. Nach der jüngsten Einschätzung ihres Branchenverbandes dürfte die Produktion ab Mitte 2010 die jeweiligen Referenzwerte aus der aktuellen Periode wieder übertreffen, im Gesamtjahr aber immer noch stagnieren.

Mit Vtion Wireless hat der Prime Standard am 1. Oktober weiteren Zuwachs bekommen: Es ist das dritte Unternehmen aus dem Reich der Mitte nach ZhongDe Waste Technology und Asian Bamboo (beide Sommer/Herbst 2007), das den Weg in das am höchsten regulierte deutsche Marktsegment angetreten und gefunden hat.

In diesen Tagen verhaltener Börsenruhe – die Indizes stiegen seit ihren Tiefstständen im März so rasch wie seit 1930 nicht mehr – glückt sogar wieder das ein oder andere IPO. Mittlerweile sind es drei Unternehmen, die 2009 den Sprung aufs Parkett schafften: HepaHope, Flatex und schließlich letzten Donnerstag Vtion Wireless.

Die Weltwirtschaft erholt sich weiter von den herben Rückschlägen 2007 und 2008, der Ölpreis klettert parallel dazu – eine Verdoppelung seit Ende 2008 – und unsere Dauerempfehlung Lukoil läuft und läuft und läuft. Tiefstände von unter 20 Euro im Oktober 2008 entpuppten sich einmal mehr als mittelfristig hervorragende Einstiegsgelegenheiten.

Wegen der noch anhaltenden Krise der Maschinenbaubranche – im Juli lag der Auftragseingang weiterhin mehr als 40 % unter dem Vorjahresniveau – sind Investoren hier nach wie vor eher zurückhaltend, so dass viele Aktien noch vergleichsweise günstig zu haben sind. Dies gilt trotz eines beachtlichen Kursaufschwungs in den letzten Monaten auch für den Baumaschinenproduzenten Wacker Neuson, den wir im Folgenden näher betrachten wollen.

Ziemlich exakt fünf Monate sind seit unserer Vorstellung des Strahlentechnikspezialisten Eckert & Ziegler vergangen – seither hat sich der Kurs des einstigen Mauerblümchens mehr als verdoppelt. Die Berliner Gesellschaft, die sich auf die Entwicklung und Herstellung von schwach radioaktiven Strahlenquellen und Komponenten für den medizinischen, industriellen und wissenschaftlichen Bereich fokussiert hat, feierte in den vergangenen Monaten ein Comeback, dessen Umfang auch uns überrascht hat.

Ein Blick auf den Chart der Immobiliengesellschaft Alstria Office reicht aus, um zu erraten, wann wir Ihnen das Unternehmen zuletzt zum Kauf empfahlen: Richtig, das war in der vorletzten November-Woche 2008 zu einem Kurs von 2,70 Euro (siehe Performaxx-Anlegerbrief 47 vom 22. November 2008). Der Tiefstkurs, genauer das Allzeittief im bisherigen Börsenleben von Alstria, lag bei 2,50 Euro und damit nur unwesentlich darunter.

Ende März hatten wir im Zuge eines Updates die Aktien des Essener Immobilienkonzerns Gagfah unter die Lupe genommen. Genau zum richtigen Zeitpunkt: Die Papiere haben seither etwa 50 % zugelegt. Unser Kursziel von 5 Euro wurde mittlerweile weit überschritten. Grund genug, sich den Titel nochmals genauer anzusehen, wäre allein schon die weiterhin konstante Quartalsdividende von 20 Cent je Aktie.

Mit einem wahren Wust an Quartalszahlen haben vorletzte Woche die deutschen Solartechnologieanbieter von sich reden gemacht. Kein Prominenter fehlte: Von Centrotherm über Q-Cells bis hin zu SolarWorld lieferten alle ihre neuesten Geschäftszahlen. Centrotherm und SolarWorld glänzten, Q-Cells dagegen ist ein vorübergehender Restrukturierungsfall. Wir bleiben dem Marktführer – SolarWorld – treu, den wir Ihnen zuletzt im Frühsommer nahe gelegt hatten.

Ein Unternehmen, das sich Anleger als Infrastrukturinvestment näher anschauen sollten, ist die Fraport AG. Der Flughafenbetreiber hatte in den vergangenen Quartalen durchaus mit nicht geringen Problemen zu kämpfen, von denen sich jedoch bis auf die Schweinegrippeepidemie keine von längerer Haltbarkeit präsentieren dürfte

Was für eine Rückkehr! Mit einer Performance von über 300 % seit Jahresbeginn ist der Halbleiterkomponentenhersteller Aixtron der beste TecDax-30-Titel bislang. Das Urgestein des ehemaligen Neuen Marktes erlebte schon mehr als ein Auf und Ab in den vergangenen zwölf Jahren seines Börsenlebens und war in der Vergangenheit ab und an Gegenstand einer unserer charttechnischen Analysen.

Reichlich hat sich seit unserem letzten Update im Dezember 2007 zum Baumaschinenhersteller Wacker Construction Equipment getan. In der Zwischenzeit war Wacker Neuson – so der neue Name nach der vollzogenen Fusion mit der österreichischen Neuson Kramer – zudem zweimal Gegenstand einer Tradinganalyse.

Unser Update Mitte Februar 2009 kam rechtzeitig. Rechtzeitig genug nämlich, um für unsere Leser eine Kursverdopplung heraus zu holen. Die Aktien des chinesischen Prime Standard-Titels Asian Bamboo notieren derzeit bei über 11 Euro, empfohlen hatten wir sie bei 5,70 Euro. Die nächsten Quartalszahlen stehen Mitte August an – und sie werden gut ausfallen!

Der MDax-Titel war bis ins Jahr 2005 hinein einer der innigsten Favoriten des Performaxx-Anlegerbriefs und bescherte als solcher unserem langfristigen Musterdepot beachtliche Zuwächse. Im Zuge der Krise ist auch der baden-württembergische Entwicklungspartner und Zulieferer der internationalen Automobilindustrie ins Schlingern geraten – befindet sich allerdings alles andere als in einer Sackgasse.

Dass sich auch erstklassige Unternehmen den Auswirkungen der tiefen Wirtschaftskrise nicht entziehen können, belegen die jüngsten Prognosen unseres langjährigen Favoriten Gesco. Nach einem hervorragenden Geschäftsjahr 2008/09 geht das Management davon aus, dass der Umsatz in der aktuellen Periode um 18 bis 26 % sinkt, für den Gewinn liegt der prognostizierte Rückgang sogar zwischen 51 und 68 %.

Starke News, starker Chart und starke Kursentwicklung sind die drei Schlüsselbegriffe in Bezug auf unseren Goldminen-Favoriten Goldcorp. Zuletzt hatten wir Ihnen die kanadische Minengesellschaft in der ersten Oktober-Woche vergangenen Jahres ans Herz gelegt, mit Kursziel 24 bis 30 Euro. Tatsächlich wurden Ende Mai 28 Euro erreicht, während der niedrigst mögliche Einstiegskurs nach unserer Empfehlung bei ca. 11 Euro lag.

Mit Klöckner & Co. haben wir zuletzt einen ausgesprochen konjunkturabhängigen Wert in unser Langfristdepot aufgenommen und uns damit für den Fall einer mittelfristigen wirtschaftlichen Erholung positioniert, deren Wahrscheinlichkeit derzeit noch von der Mehrheit der Beobachter als gering eingeschätzt wird. Gerade diese weit verbreitete Skepsis dürfte im Fall der Fälle dafür sorgen, dass viele gerade in Bezug auf zyklische Werte auf dem falschen Fuß erwischt werden.

Die sogenannte „Abkopplungstheorie“ hat sich in den letzten zwölf Monaten mehr schlecht als recht belegen lassen. Sie besagt, dass die Ursprungsländer der Finanz- und Wirtschaftskrise früher und länger, außerdem am stärksten daran zu tragen hätten. Wie fast immer im Zuge eines Börsencrashs waren es jedoch die Emerging Markets, die einmal mehr am meisten Federn lassen mussten. Das aber war vor einem halben Jahr.

Obwohl das erste Quartal für Integralis keinen Nettogewinn brachte, geht Vorstand Georg Magg davon aus, 2009 wieder das Rekordergebnis vom Vorjahr zu erreichen. Denn der Umsatzzuwachs auf 41,2 Mio. Euro ging vor allem auf den dynamisch wachsenden Bereich ManagedSecurityServices und Beratung zurück.

Anders als andere Kandidaten, die wir im Rahmen unserer Serie an dieser Stelle vorgestellt haben, handelt es sich bei der Atoss keineswegs um einen Wert, dessen Aktie im Zuge des allgemeinen Börsenabsturzes übertrieben gefallen wäre. Ganz im Gegenteil, die Aktie liegt derzeit 16 % höher als vor einem Jahr, gegenüber dem kurzfristigen Zwischentief während des Marktausverkaufs im Oktober hat sich die Notierung sogar um über 50 % erhöht.

Zuletzt Anfang November 2008 zeigten wir Ihnen die interessanten Chancen, die mit einem Investment in ZhongDe Waste Technology verbunden sind. Der Besprechungskurs damals: 10,21 Euro. Heute stehen die Aktien 40 % höher bei knapp 15 Euro, zwischenzeitlich wurden sogar 16,50 Euro und damit unser seinerzeitig ausgegebenes Kursziel erreicht.

Die Aktien des Solartechnologie-Dienstleisters Centrotherm Photovoltaics waren in den vergangenen zwölf Monaten schon mehrfach Gegenstand sowohl unserer fundamentalen sowie charttechnischen Analysen. Der Chartverlauf zeigt eine beeindruckende Achterbahnfahrt, die den Kurs bis auf 13 Euro im Februar fallen ließ – knapp drei Monate später stehen die Notierungen wieder fast beim Dreifachen.

Den Marktführer zu kaufen, ist im Zweifelsfall meistens nicht der verkehrteste Ratschlag. So auch im Fall SolarWorld, dem Urgestein der deutschen Solar-Szene. Unsere Dauerempfehlung Centrotherm, aber auch Manz Automation und Roth & Rau, hat zwar noch besser performt, an dieser Stelle wollen wir Ihnen aber zeigen, weshalb der weltweit einzige, ausschließlich auf die solare Energieerzeugung fokussierte Komplettanbieter eine solide und gute Idee ist.

Vor kurzem war Eurokai schon Gegenstand einer unserer charttechnischen Analysen (Performaxx-Anlegerbrief Ausgabe Nr. 12/2009). Die Hamburger vermögen der aktuellen Wirtschaftskrise entgegen allen Unkenrufen noch recht gut zu trotzen

Mitte Januar hatten wir Ihnen zuletzt die Aktien des Tiefbauspezialisten Bauer mit einem Abstauberlimit von 20 Euro empfohlen. In diesem Falle wäre es lohnenswert gewesen, „minimal zu schummeln“, denn näher als 20,30 Euro kamen die Aktien in der Folge nicht mehr an diese Marke heran. Seitdem geht es unter Schwankungen aufwärts.

Vor rund einem Jahr hatten wir Ihnen den Primärverpackungsspezialisten Gerresheimer vorgestellt. Die Aktien kamen Mitte Juni 2007 zu einem Preis von 40 Euro an die Börse – zu teuer, wie wir damals meinten und daher von einer Zeichnung abrieten. Vor einem Jahr dann sahen wir schon deutlich mehr „Value“ fürs Geld, nichtsdestotrotz brachen zuerst die Peergroup-Kurse und schließlich auch die Gerresheimer-Zahlen selbst weg. Die Durststrecke sollte jetzt vorüber sein.

Die Porsche-Aktie ist momentan einer der buntesten Hunde auf dem deutschen Kurzettel. Bei kaum einem anderen Papier gehen die Analystenmeinungen so weit auseinander wie bei dem Sportwagenbauer. Genannt wurden zuletzt Kursziele zwischen 10 und 80 Euro. Versuchen wir also, etwas Ordnung in das momentane Meinungswirrwarr zu bringen.

Einen vergleichsweise krisenresistenten Sektor finden Investoren in der Medizintechnik. Die Nachfrage ist relativ unelastisch, denn selbst in einer Rezession werden weiterhin notwendige Untersuchungen durchgeführt. Deutschland gehört weltweit zu den führenden Ländern im Bereich Medizintechnik und Lifescience.

Zuletzt hatten wir Ihnen die Aktien des russischen Ölgiganten Lukoil Ende November empfohlen und darüber hinaus vor fünf Wochen ein charttechnisches Update gebracht. Und in der Tat: Während die weltweiten Aktienmärkte in den vergangenen vier Monaten doch erheblich schwächer notierten, schoben sich die Lukoil-Papiere gegen den Trend um 20 % nach vorne – obwohl auch der Ölpreis seither gar nicht mal höher notiert als vor vier Monaten. Lukoil ist weiterhin ein Schnäppchen zu diesem Preis.

Langjährigen Lesern des Performaxx-Anlegerbriefs dürfte der Name „Bijou Brigitte“ immer noch in wohliger Erinnerung sein. Wer 2002 und 2003 unserer Aufnahme der Aktie ins Langfristdepot gefolgt ist, konnte in den nächsten fünf Jahren sage und schreibe 1.003 % Gewinn einstreichen. 2007 nahmen wir den Titel dann zu Durchschnittskursen um 140 Euro aus dem Depot – im Nachhinein ebenfalls eine richtige Entscheidung, denn seitdem hat sich der Wert fast halbiert.

Die Aktie des Outsourcing-Dienstleisters für die digitale Medien- und Unterhaltungsindustrie war in den abgelaufenen 15 Monaten die mit Abstand schwächste Position auf unserer Empfehlungsliste. Bemerkenswerterweise erlitt das Papier den Verlust von nahezu 90 % (bezogen auf den Stand Anfang 2008), ohne dass eine derart dramatische Verschlechterung der Geschäftsentwicklung zu verzeichnen gewesen wäre.

Der Hersteller ökologischer Baustoffe wurde im letzten Jahr förmlich doppelt getroffen. Nicht nur das wirtschaftliche Umfeld verschlechterte sich rapide, sondern Steico hatte auch noch mit hohem Preisdruck und den Kosten eines Restrukturierungsprogramms zu kämpfen.

Die Weltwirtschaft in der Krise, die leidgeprüfte Automobilindustrie am Abgrund: Dem Automobilsektor droht global die Zeitenwende. Als Anleger tat man nicht nur in den letzten Jahren gut daran, dieser Branche als Ganzes so fern wie möglich zu bleiben.

Als zweiter chinesischer Emittent debütierte Asian Bamboo im November vorletzten Jahres im Prime Standard der Deutschen Börse. Zuvor hatte ZhongDe Waste Management im Juli 2007 hier zu Lande ein erfolgreiches Kapitalmarktdebüt vorgelegt und damit weiteren Interessenten aus Übersee ein deutsches Listing schmackhaft gemacht. Doch weit gefehlt.

Die instabilen Finanzmärkte mach(t)en auch der Biotechnologie zu schaffen. Vor ziemlich genau einem Jahr untersuchten wir die Schweizer Beteiligungsgesellschaft BB Biotech. Gegenüber den weltweiten Aktienindizes hat sich nicht nur der gesamte Biotechsektor relativ gut gehalten, speziell BB Biotech hat zum Stand vor einem Jahr ihr Kursniveau behaupten können.

Rund 15 Monate liegt unsere letzte Bestandsaufnahme des deutschen Kranspezialisten zurück. Von einer Verdoppelung bis hin zu einer Halbierung des ursprünglichen IPO-Preises von 22 Euro (Sommer 2006) haben die Düsseldorfer schon alles durchgemacht.

In einem spektakulären Schachzug haben die beiden TecDax-Unternehmen Manz Automation und Roth & Rau bekannt gegeben, künftig gemeinsam Produktionsmaschinen für Solarzellen anbieten zu wollen. Die Frage ist nun, ob sich hier nur Schwächen summieren oder ob das Joint Venture mehr Wert ist als seine Einzelteile.

Vor fast einem Jahr zeigten wir Ihnen im Rahmen des letzten Updates, dass die Aktien des Hoch- und Tiefbauspezialisten Bauer in ein konservatives Depot gehören. Das allerdings war vor der Finanzkrise, die im weiteren Verlauf des Jahres 2008 über die Märkte hineinbrach.

Einen validen, belastbaren Ausblick für das neue Jahr aufzustellen, gleicht genau wie schon im Vorjahr einer höchst undankbaren Aufgabe. So viel schon vorneweg: Nach wie vor können wir uns auf prinzipiell zwei Pfaden bewegen, wobei diese beiden Pfade komplett verschieden sind.

Was für ein Jahr! Auf fünf aufeinander folgende Jahre (2003-2007) mit größtenteils stattlichen Gewinnen an den weltweiten Börsen bescherte das Olympia-Jahr den meisten Anlegern – privaten wie institutionellen – eine kaum zu verschleiernde Performance-Katastrophe. Im Schnitt liegen Fonds 2008 ca. 25 bis 35 % im Minus, und hier handelt es sich um sogenannte Profis.

Seit Anfang der vorletzten Woche steht in der einst so gelobten Solarbranche kein Stein mehr auf dem anderen. Der Hintergrund: eine handfeste Gewinnwarnung des (ehemaligen) Dax-Anwärters Q-Cells. Da mittlerweile ein Drittel der im Auswahlindex TecDax-30 befindlichen Titel der Solarindustrie angehören, hieß es natürlich „mitgefangen, mitgehangen“.

Vor acht Monaten hatten wir richtig gefolgert, dass die Wacker-Kurse höchstwahrscheinlich einen weiteren Rückzug antreten würden, der sie bis auf ca. 100 Euro zurückführen dürfte.

Die Vorstellung der einzelnen Werte aus unserer Serie „Aktien für die Ewigkeit“ schließen wir heute mit dem zweiten und letzten Unternehmen der Kategorie „Sonstige“ ab, dem Sportwagenbauer Porsche.